抽中信行難上難

中 信 銀 行 （ 0998 ） 昨 日 正 式 展 開 國 際 路 演 ， H 股 每 手 一 千 股 ， 散 戶 入 場 費 約 六 千 二 百 三 十 二 點 二 五 元 。 市 傳 有 原 本 欲 認 購 碧 桂 園 （ 2007 ） 的 散 戶 ， 因 為 擔 心 未 能 獲 分 配 股 份 ， 已 準 備 改 為 認 購 中 信 銀 行 。
不 過 ， 初 步 招 股 書 顯 示 ， 中 信 銀 行 回 撥 機 制 實 與 碧 桂 園 無 異 ， 即 超 額 認 購 一 百 倍 或 以 上 ， 公 開 發 售 部 分 也 只 會 增 加 至 兩 成 ， 市 場 預 期 「 一 人 一 手 」 機 會 同 樣 甚 微 。

散 戶 棄 碧 桂 轉 中 信 行
此 外 ， 碧 桂 園 孖 展 認 購 昨 日 截 止 ， 十 家 接 受 查 詢 證 券 行 合 共 借 出 五 百 二 十 二 億 元 孖 展 ， 已 相 當 於 公 開 發 售 部 分 超 額 認 購 逾 三 十 九 倍 ， 據 悉 國 際 配 售 部 分 已 超 額 逾 三 十 倍 ， 涉 及 資 金 三 千 五 百 億 元 ， 當 中 不 少 為 不 限 價 盤 。

證 券 行 承 認 有 個 別 客 戶 因 擔 心 分 配 問 題 而 要 求 「 抽 飛 」 ， 但 仍 相 信 碧 桂 園 公 開 發 售 部 分 最 少 會 超 額 逾 三 百 倍 。

中 信 銀 行 是 第 二 家 以 「 A+H 」 形 式 上 市 中 資 銀 行 ， 當 中 A 股發 行 總 數 約 二 十 三 點 ○ 一 九 億 股 ， H 股 發 行 總 數 約 四 十 八 點 八 五 五 億 股 ， 當 中 只 有 百 分 之 五 （ 二 點 四 四 三 億 股 ） 供 散 戶 認 購 。 是 次 招 股 還 使 用 白 表 eIPO 形 式 接 受 認 購 。

證 券 界 認 為 ， 公 開 發 售 部 分 超 額 一 百 倍 並 非 難 事 ， 但 即 使 啟 動 回 撥 機 制 ， 公 開 發 售 股 數 也 只 有 約 九 點 七 七 億 股 ， 即 只 有 約 九 十 七 點 七 萬 手 ， 略 多 於 招 商 銀 行 （ 3968 ） 的 八 十 八 萬 手 ， 相 信 「 一 人 一 手 」 機 會 甚 微 。

中 信 銀 行 集 資 額 達 五 十 六 點 七 億 美 元 （ 約 四 百 四 十 二 億 港 元 ） ， 為 今 年 來 亞 洲 區 集 資 規 模 最 大 新 股 。 市 傳 證 券 行 已 預 留 數 百 億 元 資 金 作 孖 展 。 市 傳 H 股 初 步 售 價 介 乎 四 點 七 二 至 六 點 一 七 元 ， ○ 七 年 市 帳 率 二 點 四 八 至 二 點 八 一 倍 。

孔 丹 拒 評 招 股 價 過 高
對 於 招 股 價 是 否 偏 高 ， 昨 日 出 席 推 介 會 的 董 事 長 孔 丹 沒 有 正 面 回 應 ， 只 表 示 對 招 股 有 信 心 ， 又 指 初 步 反 應 熱 烈 。

有 投 資 銀 行 界 人 士 指 出 ， 相 對 於 規 模 相 若 的 招 行 ， 中 信 銀 行 的 市 帳 率 仍 有 折 讓 ， 國 際 配 售 初 步 反 應 熱 烈 ， 據 悉 H 股 已 接 獲 數 十 億