中國企業蜂湧到香港集資：新股熱潮今年停不了

香港交易及結算所行政總裁周文耀表示，今年首季度，香港將有超過15家企業上市，較去年首季度多，顯示市場集資氣氛轉好，可以吸引更多公司來港上市，目前港交所正在處理20多間企業的上市申請；過往三年，每年均有70家企業在香港上市，今年的數字預料將不遜於往年。

根據國際證券交易所聯會資料，香港證券市場去年的總融資金額達3,183億港元，在亞洲排名第一，超越了東京，並在全球排名第四；去年全球十大新股上市集資之中，有四間選擇了單一在香港上市，包括香港領匯房產基金，而領匯也是去年全球最大的房地產基金上市項目。另外三項都屬於內地企業的大型集資，其中包括交通銀行、神華能源和建設銀行；建行以全流通方式並且單一在港上市籌集了716億港元，不僅是香港證券市場有史以來的最大型集資項目，也是自2001年年中以來全球最大型的新股上市集資項目。

一家國際會計師事務所發表的報告指出，港交所佔大中華四個市場融資總和的百分比，由2002年的49%增至2004年的78%；國際證券交易所聯會資料則顯示，港交所在2005年佔大中華市場融資總和的百分比，更上升至86%，連續四年居於第一位。

截至今年1月底，在香港上市的內地企業之市值，已達到3.8萬億港元，佔市場總市值的41%；去年新上市的65家企業中，內地企業佔37家，集資1,500多億港元，佔新上市融資總額91%。正如港交所主席李業廣所言，「內地企業已成為香港證券市場中舉足輕重的一部分！」。

回顧近年，內地企業到香港證券市場掛牌後，股價大部分都錄得強勁表現，當中部分升幅更超越一倍，其中於今年2月23日才首日掛牌的長安民生物流，上月底(3月31日)收市報5.8元，比招股價2.7元上升1.15倍，前後才只不過是一個多月的時間！。3月30日首日掛牌的湖南有色，挾著公開招股超額認購701倍的氣勢，首日收市更狂升73%，為內地企業在港上市掀起另一次高潮。

大型股份例如建設銀行及交通銀行的股價表現，同樣相當凌厲，建行以2.35元招股價於05年10月27日上市，迄至3月底收報3.625元，期間升幅達54%；而以2.5元招股價於05年6月23日掛牌的交行，3月底收報4.875元，期內升幅更高達95%。

中國企業在香港上市表現龍虎榜。
上市日期　　代號　　 股票名稱　招股價　31/03/2006收市　%期間升跌。14/07/2005　2777-HK　富力地產　10.8　　41.1　　　　　　280.60%。13/07/2005　8251-HK　上海棟華　0.53　　1.32　　　　　　149.10%。09/12/2005　3318-HK　中國香精　1.18　　2.925　 　　　　147.90%。30/11/2005　3368-HK　百盛集團　9.80　　23.5　　　　　　139.80%。09/12/2005　2088-HK　西王糖業　1.88　　4.30　　　　　　 128.70%。23/02/2006　8217-HK　長安民生　2.70　　5.80　　　　　　114.80%。07/12/2005　0489-HK　東風集團　1.60　　3.40　　　　　　112.50%。15/12/2005　3383-HK　雅居樂　　3.30　　6.45　　　　　　95.50%。23/06/2005　3328-HK　交通銀行　2.50　　4.875　　　　　 95.00%。28/04/2005　2727-HK　上海電氣　1.70　　3.275　　　　　 92.60%。15/06/2005　1088-HK　中國神華　7.50　　13.65　　　　　 82.00%。28/02/2006　8280-HK　天業節水　1.18　　2.075　　　　　 75.80%。31/03/2006　2626-HK　湖南有色　1.65　　2.85　　　　　　72.70%。03/10/2005　1068-HK　雨潤食品　3.70　　6.30　　　　　　70.30%。14/10/2005　0503-HK　中國永樂　2.25　　3.80　　　　　　68.90%。20/12/2005　2005-HK　利君國際　2.15　　3.40　　　　　　58.10%。09/12/2005　8058-HK　羅欣藥業　0.26　　0.41　　　　　　57.70%。12/01/2006　3330-HK　靈寶黃金　3.33　　5.25　　　　　　57.70%。03/03/2006　2689-HK　玖龍紙業　3.40　　5.30　　　　　　55.90%。27/10/2005　0939-HK　建設銀行　2.35　　3.625　　　　　 54.30%。19/12/2005　3378-HK　廈門港務　1.38　　1.85　　　　　　34.10%。23/03/2006　3323-HK　中國建材　2.75　　3.65　　　　　　32.70%。21/03/2006　3308-HK　金鷹商貿　3.15　　3.875　　　　　 23.00%。23/06/2005　3300-HK　中國玻璃　2.18　　2.575　　　　　 18.10%。19/05/2005　2889-HK　中國特鋼　1.48　　1.65　　　　　　11.50%。21/12/2005　0405-HK　越秀房託　3.075 　3.40　　　　　　10.60%。16/09/2005　8233-HK　中國基建　0.60　　0.56　　　　　　-6.70%。30/06/2005　1919-HK　中國遠洋　4.25　　3.525　 　　　　-17.10%。

今年計劃到香港招股的內地企業當中，以銀行金融類公司最受矚目，其中，工商銀行的資集額高達1,170億港元，將破建行的716億港元集資額紀錄；中國銀行的集資規模亦到468億港元，中信銀行則擬集資144億至192億港元，民生銀行的集資額則達到77億至96億港元，數額之龐大，相信將吸引國際市場的目光。

近一年來，內地企業到香港招股，大多數都能捲起認購熱潮，以湖南有色為例，公開發售部份就錄得701倍的超額認購，國際配售亦錄得大額超購；建行去年10月招股時市場對內地新股的熱情尚未如此高漲，但仍能錄得42倍的公開招股超額認購。

由於香港投資者對內地新股的熱情越趨高昂，因此，市場預料工行及中行招股時，將再次掀起認購潮，並且勢將引來機構投資者的垂青；其中，新加坡政府控股的淡馬錫，是其中一個十分極積的投資者，傳聞已動用117億港元，取得中行5%股權。香港地產富豪包括恆基地產主席李兆基、新世界發展主席鄭裕彤等人，亦傳聞獲邀成為中行的策略投資者，率先購入78億港元的中行股權，佔中行計劃集資總額最多六分之一。由此可見，2006年將是中國企業到香港上市的重要一年，香港作為內地融資中心的地位可得到進一步鞏固，而內地企業則會繼續利用香港作為境外融資平台。

內地企業今年擬赴香港上市資料。
省市企業　　　預計時間　　　　 集資額(港元)。
工商銀行　　　9月掛牌　　　　 　1,170億。
中國銀行　　　6月　　　　　 　　468億。
中信銀行　　　今年內首選香港　　144-192億。
民生銀行　　　第2季　　　　　　 77-96億。
上海錦江　　　7月　　　　　　　 23.4億。
大連港　　　　4月　　　　　　　 15.6億。
上海集優機械　4月　　　　　　　 12億。
四川久大鹽業　下半年　　　　　　3.9億至7.8億。
先進半導體　　4月7日掛牌　　　　6.55億。
北京京客隆　　4月　　　　　　　 5億。
上海富陽地產　第2季　　　　　　 2億。
湖南4機械商　 今年內　　　　　　待定。
河北5民企*　　今年內　　　　　　待定。

(*包括：石家莊天山集團、廊坊華日家具、旭陽焦化、石家莊四藥、雙環汽車)。